Diante de um período desafiador no mercado de capitais, o Itaú BBA realizou uma revisão estratégica de suas apostas para empresas do setor financeiro listadas na Bolsa de Valores.

Pedro Leduc, renomado analista do banco, enfatizou que o momento atual favorece mais os bancos em detrimento dos players voltados para o mercado de capitais.

A elevação da curva de juros no Brasil e a incerteza econômica devem impactar diretamente os mercados de capitais e as atividades de investimento, mais do que o crédito ao consumidor. Os spreads corporativos estão se estreitando significativamente, enquanto um ambiente de taxas mais altas tende a ser desfavorável para a inadimplência.

No entanto, o crédito ao consumidor apresenta um cenário mais positivo, impulsionado pela criação de empregos, aumento salarial e menor inflação.

O Itaú BBA destacou algumas das suas principais apostas, como o Santander Brasil, cuja recomendação foi elevada de neutro para compra.

Segundo o relatório, essa mudança reflete o contínuo otimismo com o segmento de crédito ao consumidor e com os avanços internos que devem impulsionar o crescimento dos lucros.

As projeções do banco indicam um crescimento significativo no lucro por ação, com previsão de avanço de 45% neste ano e mais 25% até 2025, além de um retorno sobre patrimônio (ROE) esperado de aproximadamente 17% no próximo ano.

O Itaú BBA ressaltou que o Santander Brasil tem se preparado para acelerar seu crescimento ao limpar seus dutos de crédito desde 2022.

Além das mudanças estratégicas, como uma nova abordagem de mercado e atendimento ao cliente, o Santander Brasil já mostrou ganhos de participação de mercado no primeiro trimestre em áreas-chave como cartões de crédito, folha de pagamento, veículos e pequenas e médias empresas (PMEs).

O preço-alvo para suas ações foi ajustado para R$ 33, representando um prêmio de 22% sobre o fechamento anterior.

Outro destaque foi o Banrisul, cujas ações também foram recomendadas para compra pelo Itaú BBA, apesar da recente desvalorização devido a preocupações com os impactos das enchentes.

Os analistas do banco acreditam que essas preocupações são exageradas, destacando que a maioria do portfólio de crédito do Banrisul está concentrada em folha de pagamento e agronegócio.

Por outro lado, o BTG Pactual, pertencente ao mesmo grupo controlador da EXAME, teve suas ações rebaixadas de compra para neutro, com um preço-alvo de R$ 35 por unit.

O Itaú BBA revisou suas projeções de lucro para o banco para baixo, prevendo um período desafiador à frente, com redução no faturamento das divisões de Sales & Trading, IB e Crédito Corporativo.

A nova Bolsa do Rio, que está em fase de lançamento, também recebeu destaque no relatório do Itaú BBA, com o objetivo de revitalizar a competição no mercado de capitais nacional.

Estar atento ao cenário econômico é crucial porque suas flutuações têm um impacto profundo em nossas vidas diárias e nas decisões que tomamos.

Desde o custo dos bens básicos até as oportunidades de emprego e investimento, a economia molda o ambiente em que vivemos.

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Além disso, compreender o cenário econômico nos permite antecipar possíveis desafios e oportunidades, mantendo-nos preparados para enfrentar mudanças e incertezas que possam surgir.

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